港铁公司(00066.HK)

瑞银上调港铁目标价至50.2元 评级升至买入

时间:20-09-18 11:49    来源:东方财富网

原标题:《外资精点》瑞银上调港铁目标价至50.2元,评级升至买入

瑞银发表研究报告指,港铁(00066)的股价受到去年下半年的社会运动,以及新型冠状病毒肺炎疫情的相关影响,而由去年7月的55.7元高位下跌至目前的约39.65元。该行认为,随著这些影响已在股价上反映,加上香港第三波疫情的消退,投资者将关注公司的复苏情况,以及其房地产、商场和铁路项目业务的中期增长。瑞银上调港铁目标价9.85%,由原来的45.7元升至50.2元,评级就由「中性」升至「买入」。

瑞银预计,公司在2021至2025年的平均收入,将由2015至2019年度平均约100亿元,增加至220亿元。另一方面,随著本港零售销售恢复,租金阻力将会减弱。虽然今年下半年及明年租金调整应仍为负值,但相信下跌速度将持续改善。除了疫情的复苏外,公司亦有3个商场将会推出,使今年至2025年租金收入的年复合增长率达7%左右,抵销现时的租金压力。

该行又指,基于强大的高端项目,包括大围、何文田及黄竹坑项目,房地产项目的开发利润将从2022年起逐步提高,估计未来5年的房地产开发利润为560亿元,高于过去5年的150亿元。该行认为,港铁的增长前景尚未得到反映。

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(文章来源:经济通中国站)