港铁公司(00066.HK)

里昂:港铁升目标价至46元 维持跑赢大市评级

时间:18-08-24 14:56    来源:新浪

里昂发表报告称,港铁(00066)与政府公布高铁将于9月23日开通,并将获10年期服务合约,其营运及财务安排与九铁大致类似。该行认为服务协议对财务有正面影响,但对营运商而言并非毫无风险,预计高铁营运可为港铁带来盈利及现金流的增值,而高铁844亿元的建造成本也毋须计算折旧,另外港铁也将营运西九高铁站内毛利较高的商业项目,预计对盈利有支撑。尽管香港政府仍然是高铁拥有者,但港铁也要背负客运上、下行风险。

该行将公司2018-2020年盈利预测上调2%-6%,以反映高铁项目服务协议的贡献,但轻微下调直通车的乘客量预测,预计部分或被高铁抢走,此外也下调了对其租金增长预测,预期西九高铁站人流较少,故站内商铺租金或较低。该行将港铁目标价由45元升至46元,维持“跑赢大市”评级。

责任编辑:李双双